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廣州期貨-一周集萃-貴金屬-美十債利率大幅上行,把握貴金屬逢高空機會-20220108

瀏覽數:311    發布時間:2022/1/9 0:24:24

行情回顧:截止1月07日收盤,COMEX黃金期貨主力周跌2.16%,報1790.90美元/盎司,COMEX白銀期貨主力周跌4.95%,報22.200美元/盎司;內盤滬金期貨主力周跌1.75%,報368.14元/克,滬銀期貨主力周跌5.47%,報4613元/千克。本周表現符合我們上周“壓力位附近布局空單”的判斷。

邏輯觀點:第一,短期疫情邏輯被證偽。本周是數據大周,一系列美國重磅經濟數據公布。盡管奧密克戎疫情對美國12月經濟造成了一定擾動,包括ISM制造業/服務業景氣度和非農就業人數均有所不及預期,但這些重磅經濟數據仍顯示美國經濟較為強勁(失業率創近22個月以來新低)。這表明,此輪感染人數創新高并未對美國經濟“傷筋動骨”,擾動而已;第二,美聯儲進入貨幣政策邊際收緊期,經濟數據向好驅動美長端收益率持續上行,這是壓制貴金屬價格的核心因素。從美聯儲12月議息會議紀要和近期經濟數據看,美聯儲加息時間窗口大概率進一步提前到3月份前后,貴金屬價格將持續受到壓制;第三,貴金屬市場資金面仍偏弱。貴金屬ETF持倉顯示,SPDR黃金ETF本周持倉凈流出3.23噸,SLV白銀ETF持倉量凈流出7.02噸。市場資金對貴金屬后市行情仍偏謹慎。

行情展望:我們認為,隨著美聯儲后續加息步伐漸行漸近,國際金價有望打破目前區間震蕩態勢,價格中樞再下一個臺階;同時,國際銀價有望向下突破22美元/盎司的區間底部

操作建議:上周我們建議AU2202和AG2206合約在上方均線壓力位布局空單,目前兩者價格已如期調整下來。后續,我們建議AU2202AG2206合約空單繼續持有,無單則建議在5日或10日均線附近逢反彈布局空單。

風險因素:美聯儲貨幣政策再度轉松。

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